O Facebook está bem ciente de que os reguladores estão chegando. Ele disse repetidamente nos últimos meses que acolhe mais o controle legislativo, especialmente as leis de privacidade federais dos EUA.

O CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, disse ontem que, de fato, algum tipo de "estrutura de proteção social" dará aos usuários a confiança de que os gigantes desencadeados do Vale do Silício não estão apenas fazendo o que querem.

Mas de vez em quando, o Facebook recebe um lembrete de que alguns legisladores estão agitando por mudanças que talvez não gostem. E agora, depois do movimento regulatório na Grã-Bretanha e na Alemanha, Wall Street está começando a ficar nervosa.

No início deste mês, o regulador antitruste da Alemanha criticou o Facebook por uma decisão histórica, destinada a impedir a empresa de coletar e combinar dados de fontes externas ao seu site principal, como o WhatsApp e o Instagram. O Facebook está vigorosamente apelando para a decisão.

E no Reino Unido, rumores sobre uma estrutura regulatória para o Facebook se tornaram gritos quando um comitê de legisladores - que acabou de concluir uma investigação de 18 meses sobre desinformação que se concentrou fortemente na empresa de Zuckerberg - disse que deve haver "multas altas" para as empresas que falharem por agir em conteúdo prejudicial.

Há ecos de um sistema existente na Alemanha, onde as empresas de mídia social podem ser multadas em até US $ 57 milhões por não lidar efetivamente com o discurso do ódio. A lei não é popular no Facebook, que ativamente fez lobby contra isso.

Se o governo britânico atua sobre a recomendação ainda precisa ser visto, mas Jeremy Wright, o ministro encarregado de lidar com tecnologia, está no Vale do Silício nesta semana, fazendo o seu melhor para parecer que ele se importa com negócios. Ele vai conseguir 30 minutos com Zuckerberg na quinta-feira, segundo a BBC, durante o qual a regulamentação estará no topo da agenda.

Os desenvolvimentos na Grã-Bretanha e na Alemanha foram notados em Wall Street. Em algumas notas deste mês, analistas começaram a refletir sobre o que tudo isso pode significar para o resultado final do Facebook.

Sobre a decisão na Alemanha, SunTrust Robinson Humphrey disse: "Acreditamos que esta é uma decisão significativa contra o Facebook, que exigiria uma alteração fundamental de suas práticas de coleta de dados e que poderia ter efeitos negativos em suas capacidades de monetização ao longo do tempo."

E o Bank of America Merrill Lynch considerou o relatório parlamentar do Reino Unido "outro revés regulamentar". Em uma nota de outra forma otimista sobre as perspectivas do Facebook, ele advertiu: "Acreditamos que a imprensa regulatória e negativa adicional provavelmente continuará a pressionar as variantes de avaliação".

Facebook e Google gastaram quantias recordes em lobby no ano passado, gastando US $ 18 milhões e US $ 21 milhões, respectivamente, em sussurros nos ouvidos dos legisladores. O Facebook também fez uma contratação de alto perfil na forma do ex-vice-primeiro-ministro britânico Nick Clegg, que tem uma compreensão íntima dos corredores de poder da UE.

O Facebook aceita que a regulamentação está chegando, mas gostaria de moldá-lo de uma maneira que não danifique drasticamente um modelo de negócios baseado na monetização de dados das pessoas. Não menos importante, porque os investidores estão assistindo.